中国通胀的辨伪

很早以前（三十年前）经典的萨缪尔森西方经济学教科书就以一般物价持续地上涨来定义通货膨胀。尽管油弗里德曼的“货币主义”以及奥地利学派把通胀解释为纯粹的货币现象，但对于它的最终表现形式物价的持续上涨并未有太多异议。

最近二十年，我们看到，当越来越多的货币被指数级发展的金融虚拟所吸附时，当越来越多的货币流向中国这样的低要素国家形成产能时，你会发现货币对于实体经济价格影响似乎越来越弱，时...

成渝验证了证监会新股发行改革的成果(不要转摘)

证监会最新的新股发行制度改革的成果马上得到了验证。成渝高速开闸后的第一只大盘股今日上市，被暴炒至15.25，3.6的发行价（发行PE高达20倍相较高速板块整体市盈率并不便宜），首日涨幅高达325％。再看前面上市几只小盘股，哪一只首日上市首日涨幅不在150％以上。

这就是新股发行改革的成效吗，为什么每次都这样（回头一看，应该改了四五次了吧）很多事情想不明白。

新股发行改...

成渝验证了证监会新股发行改革的成果(不要转摘)

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现在很多人都在讲“中国的过剩产能抑制通胀”，成为现在政策不能转向，没必要担心未来通胀的一个最重要的依据。

老实讲，经济学可从来没有讲过“过剩产能抑制通胀”一说。大工业革命后，“萨伊定律”就作了古，总供给大于总需求，有效需求不足是世界的常态，为什么还有通胀？

因为确立了中央银行制，当货币供大于求超过商品供过于求，价格还是要涨。

经济学上真正讲到的是产出缺口（实际产出－潜在产出）与通胀的关系，什么是...

现在很多人都在讲“中国的过剩产能抑制通胀”，成为现在政策不能转向，没必要担心未来通胀的一个最重要的依据。

老实讲，经济学可从来没有讲过“过剩产能抑制通胀”一说。大工业革命后，“萨伊定律”就作了古，总供给大于总需求，有效需求不足是世界的常态，为什么还有通胀？

因为确立了中央银行制，当货币供大于求超过商品供过于求，价格还是要涨。

经济学上真正讲到的是产出缺口（实际产出－潜在产出）与通胀的关系，什么是...

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流动性泛滥和资产泡沫或已经难以挽回(不要转摘)

在我看来，下半年流动性泛滥和资产泡沫或已经难以挽回。

我曾经建议，现在应该赶快压缩新开工项目的审批，严格控制下半年新开工项目和金额；重启信贷额度管理，严格控制新增贷款总规模；重新全面锁紧房地产信贷，在楼市和股市的泡沫初期，坚决把它压制住。

泡沫延续时间越长，其破裂后对经济金融体系的损坏越大。美、日的前车之鉴殷殷在目。最好的政策当然是将泡沫压制在萌芽阶...

流动性泛滥和资产泡沫或已经难以挽回(不要转摘)

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泡沫延续时间越长，其破裂后对经济金融体系的损坏越大。美、日的前车之鉴殷殷在目。最好的政策当然是将泡沫压制在萌芽阶...

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泡沫延续时间越长，其破裂后对经济金融体系的损坏越大。美、日的前车之鉴殷殷在目。最好的政策当然是将泡沫压制在萌芽阶...

中国的当下两个价格指数虽然饱受诟病，但是它也有其很鲜明的规律：即它需要一定的触发因素来将累积的货币因素释放。那就是：猪周期和弱美金的效应叠加，很鲜明，2004年来过一次，2007年又来过一次。2010年会不会再来一次呢。

弱美元与猪周期叠加

2004年那次价格指数快速上升，正值美金2003年以来（美国大选年）主动性贬值的波段。同时猪的存栏数降至低点，两个因素叠加。后面之所以没有激化，一是宏调手段来...