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2011年07月26日 23:15

政府型经济的内质是通胀型经济

政府型经济的内质是通胀型经济

扩张的财政与收缩的货币注定是不兼容的

中国总想利用公共投资平滑经济下行的风险,宏观政策只能在夹缝中求解。扩张的财政政策与收缩的货币政策在政府主导货币创生的经济体中,注定是不兼容的。经济会陷入一种很“闷”的状态,这是股票市场最忌讳的,因为这样会使投资者预期变得很纠结 。大跌只是情绪的宣泄。

中国的货币供给是在两个圈上跳舞(周其仁语)。

我衍生了一下,一个圈可以称之为外生圈,即央行向商业银行吞吐基础货币;另一个圈可叫做内生圈,即政府主导的信贷扩张。......

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2011年07月26日 23:15

政府型经济的内质是通胀型经济

政府型经济的内质是通胀型经济

扩张的财政与收缩的货币注定是不兼容的

中国总想利用公共投资平滑经济下行的风险,宏观政策只能在夹缝中求解。扩张的财政政策与收缩的货币政策在政府主导货币创生的经济体中,注定是不兼容的。经济会陷入一种很“闷”的状态,这是股票市场最忌讳的,因为这样会使投资者预期变得很纠结 。大跌只是情绪的宣泄。

中国的货币供给是在两个圈上跳舞(周其仁语)。

我衍生了一下,一个圈可以称之为外生圈,即央行向商业银行吞吐基础货币;另一个圈可叫做内生圈,即政府主导的信贷扩张。......

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政府型经济的内质是通胀型经济

政府型经济的内质是通胀型经济

扩张的财政与收缩的货币注定是不兼容的

中国总想利用公共投资平滑经济下行的风险,宏观政策只能在夹缝中求解。扩张的财政政策与收缩的货币政策在政府主导货币创生的经济体中,注定是不兼容的。经济会陷入一种很“闷”的状态,这是股票市场最忌讳的,因为这样会使投资者预期变得很纠结 。大跌只是情绪的宣泄。

中国的货币供给是在两个圈上跳舞(周其仁语)。

我衍生了一下,一个圈可以称之为外生圈,即央行向商业银行吞吐基础货币;另一个圈可叫做内生圈,即政府主导的信贷扩张。......

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政府型经济的内质是通胀型经济

政府型经济的内质是通胀型经济

扩张的财政与收缩的货币注定是不兼容的

中国总想利用公共投资平滑经济下行的风险,宏观政策只能在夹缝中求解。扩张的财政政策与收缩的货币政策在政府主导货币创生的经济体中,注定是不兼容的。经济会陷入一种很“闷”的状态,这是股票市场最忌讳的,因为这样会使投资者预期变得很纠结 。大跌只是情绪的宣泄。

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政府型经济的内质是通胀型经济

政府型经济的内质是通胀型经济

扩张的财政与收缩的货币注定是不兼容的

中国总想利用公共投资平滑经济下行的风险,宏观政策只能在夹缝中求解。扩张的财政政策与收缩的货币政策在政府主导货币创生的经济体中,注定是不兼容的。经济会陷入一种很“闷”的状态,这是股票市场最忌讳的,因为这样会使投资者预期变得很纠结 。大跌只是情绪的宣泄。

中国的货币供给是在两个圈上跳舞(周其仁语)。

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政府型经济的内质是通胀型经济

政府型经济的内质是通胀型经济

扩张的财政与收缩的货币注定是不兼容的

中国总想利用公共投资平滑经济下行的风险,宏观政策只能在夹缝中求解。扩张的财政政策与收缩的货币政策在政府主导货币创生的经济体中,注定是不兼容的。经济会陷入一种很“闷”的状态,这是股票市场最忌讳的,因为这样会使投资者预期变得很纠结 。大跌只是情绪的宣泄。

中国的货币供给是在两个圈上跳舞(周其仁语)。

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2011年07月20日 13:07

中国不要对美国“量宽”退出心存侥幸

中国不要对美国“量宽”退出心存侥幸

伯南克说得很“艺术”。越来越似他的前任格林斯潘。他表示看好下半年美国经济的复苏,但是如果美国经济的复苏不理想怎么办呢?伯南克认为,包括购买一揽子的资产计划的QE3在内的政策就可以作为备选的政策,除此之外,还包括维持现在的零利率和削减存款准备金率。

引导公众的预期被认为是中央银行家的职责,更何况美联储主席。但是分析师们都跟随伯南克的讲话去做未来政策的判断,自己不自觉地成为他摆弄中的棋子,错误会不断发生。

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2011年07月20日 13:07

中国不要对美国“量宽”退出心存侥幸

中国不要对美国“量宽”退出心存侥幸

伯南克说得很“艺术”。越来越似他的前任格林斯潘。他表示看好下半年美国经济的复苏,但是如果美国经济的复苏不理想怎么办呢?伯南克认为,包括购买一揽子的资产计划的QE3在内的政策就可以作为备选的政策,除此之外,还包括维持现在的零利率和削减存款准备金率。

引导公众的预期被认为是中央银行家的职责,更何况美联储主席。但是分析师们都跟随伯南克的讲话去做未来政策的判断,自己不自觉地成为他摆弄中的棋子,错误会不断发生。

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中国不要对美国“量宽”退出心存侥幸

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伯南克说得很“艺术”。越来越似他的前任格林斯潘。他表示看好下半年美国经济的复苏,但是如果美国经济的复苏不理想怎么办呢?伯南克认为,包括购买一揽子的资产计划的QE3在内的政策就可以作为备选的政策,除此之外,还包括维持现在的零利率和削减存款准备金率。

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中国不要对美国“量宽”退出心存侥幸

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中国不要对美国“量宽”退出心存侥幸

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伯南克说得很“艺术”。越来越似他的前任格林斯潘。他表示看好下半年美国经济的复苏,但是如果美国经济的复苏不理想怎么办呢?伯南克认为,包括购买一揽子的资产计划的QE3在内的政策就可以作为备选的政策,除此之外,还包括维持现在的零利率和削减存款准备金率。

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2011年07月12日 22:42

中国利率市场化的真意在哪里

中国利率市场化的真意在哪里?

无疑,中国的金融监管当局开始加紧对于日益膨胀的商业银行的表外业务的“清剿”。

今年以来,被银监会的日均贷存比考核和央行的量化紧缩压得喘不过气来的商业银行,只能借助于理财产品、票据和委托贷款等手段,银行“双重表外化”的现象愈发严重。存款“出逃”到理财,是负债方的表外化;银行大量代销融资性信托理财产品,委托贷款急剧放量,是资产方的“表外化”。“双重表外”业务的扩张,脱离了监管者的监管范围,且......

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2011年07月12日 22:42

中国利率市场化的真意在哪里

中国利率市场化的真意在哪里?

无疑,中国的金融监管当局开始加紧对于日益膨胀的商业银行的表外业务的“清剿”。

今年以来,被银监会的日均贷存比考核和央行的量化紧缩压得喘不过气来的商业银行,只能借助于理财产品、票据和委托贷款等手段,银行“双重表外化”的现象愈发严重。存款“出逃”到理财,是负债方的表外化;银行大量代销融资性信托理财产品,委托贷款急剧放量,是资产方的“表外化”。“双重表外”业务的扩张,脱离了监管者的监管范围,且......

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无疑,中国的金融监管当局开始加紧对于日益膨胀的商业银行的表外业务的“清剿”。

今年以来,被银监会的日均贷存比考核和央行的量化紧缩压得喘不过气来的商业银行,只能借助于理财产品、票据和委托贷款等手段,银行“双重表外化”的现象愈发严重。存款“出逃”到理财,是负债方的表外化;银行大量代销融资性信托理财产品,委托贷款急剧放量,是资产方的“表外化”。“双重表外”业务的扩张,脱离了监管者的监管范围,且......

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2011年07月12日 22:40

中国是否应该放松调控?

中国是否应该放松调控?

中国央行再次小心谨慎地提高了利息率,这是年内第三次加息。尽管幅度很小,离6月份6%的通胀率还有相对的距离,但乐观的观察家还是表示欢迎的,因为他们预期年末物价有可能回到4%,这样就离结束负利率不远了。

进入5月,中国经济下行渐进明确,现行指标PMI创了28个月的低点,5月份工业增加值增长率也已经掉到了2009年中期以来的最低点,5月的社会消费品零售总额同比增长仅为16.9%,扣除5.5%的通胀率后,实际增长11.4%,创危机以来新低。

国务院经济工作会议即将召开,“超调”之声顿起,市场很希望政策的“......

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2011年07月12日 22:40

中国是否应该放松调控?

中国是否应该放松调控?

中国央行再次小心谨慎地提高了利息率,这是年内第三次加息。尽管幅度很小,离6月份6%的通胀率还有相对的距离,但乐观的观察家还是表示欢迎的,因为他们预期年末物价有可能回到4%,这样就离结束负利率不远了。

进入5月,中国经济下行渐进明确,现行指标PMI创了28个月的低点,5月份工业增加值增长率也已经掉到了2009年中期以来的最低点,5月的社会消费品零售总额同比增长仅为16.9%,扣除5.5%的通胀率后,实际增长11.4%,创危机以来新低。

国务院经济工作会议即将召开,“超调”之声顿起,市场很希望政策的“......

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