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2007年07月09日 06:54

行政调控是股票市场价值扭曲的根本

无论各宏观部门的官员多少次出面澄清,出台的各种政策并非针对股市,但进入2007年的中国股市的确是被各种调控政策折腾得上下起伏、波动巨大却是不争的事实。据统计,2007年以来,市场日涨跌幅超过3%次数高达22次,超过2%以上次数高达35次,其中6月22日至今仅仅11个交易日,涨跌幅超过3%的就高达5次之多。

事实上,每一次对于市场的行政干预所造成的震荡无不造成国民财富分配巨大损失和扭曲。即便是中小投资者遵循官方所倡导的“价值投资”理念,从垃圾股中斩仓割肉投向官方所认可的大蓝筹,最终也难逃宏观调控的系统性风险之灾。

或许市场见底以后会有恢复性反弹,财富分配还不是进一步向着某些具有信息特权和资金优势的利益......

阅读全文>>
2007年07月09日 06:54

行政调控是股票市场价值扭曲的根本

无论各宏观部门的官员多少次出面澄清,出台的各种政策并非针对股市,但进入2007年的中国股市的确是被各种调控政策折腾得上下起伏、波动巨大却是不争的事实。据统计,2007年以来,市场日涨跌幅超过3%次数高达22次,超过2%以上次数高达35次,其中6月22日至今仅仅11个交易日,涨跌幅超过3%的就高达5次之多。

事实上,每一次对于市场的行政干预所造成的震荡无不造成国民财富分配巨大损失和扭曲。即便是中小投资者遵循官方所倡导的“价值投资”理念,从垃圾股中斩仓割肉投向官方所认可的大蓝筹,最终也难逃宏观调控的系统性风险之灾。

或许市场见底以后会有恢复性反弹,财富分配还不是进一步向着某些具有信息特权和资金优势的利益......

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2007年07月09日 06:54

行政调控是股票市场价值扭曲的根本

无论各宏观部门的官员多少次出面澄清,出台的各种政策并非针对股市,但进入2007年的中国股市的确是被各种调控政策折腾得上下起伏、波动巨大却是不争的事实。据统计,2007年以来,市场日涨跌幅超过3%次数高达22次,超过2%以上次数高达35次,其中6月22日至今仅仅11个交易日,涨跌幅超过3%的就高达5次之多。

事实上,每一次对于市场的行政干预所造成的震荡无不造成国民财富分配巨大损失和扭曲。即便是中小投资者遵循官方所倡导的“价值投资”理念,从垃圾股中斩仓割肉投向官方所认可的大蓝筹,最终也难逃宏观调控的系统性风险之灾。

或许市场见底以后会有恢复性反弹,财富分配还不是进一步向着某些具有信息特权和资金优势的利益......

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行政调控是股票市场价值扭曲的根本

无论各宏观部门的官员多少次出面澄清,出台的各种政策并非针对股市,但进入2007年的中国股市的确是被各种调控政策折腾得上下起伏、波动巨大却是不争的事实。据统计,2007年以来,市场日涨跌幅超过3%次数高达22次,超过2%以上次数高达35次,其中6月22日至今仅仅11个交易日,涨跌幅超过3%的就高达5次之多。

事实上,每一次对于市场的行政干预所造成的震荡无不造成国民财富分配巨大损失和扭曲。即便是中小投资者遵循官方所倡导的“价值投资”理念,从垃圾股中斩仓割肉投向官方所认可的大蓝筹,最终也难逃宏观调控的系统性风险之灾。

或许市场见底以后会有恢复性反弹,财富分配还不是进一步向着某些具有信息特权和资金优势的利益......

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行政调控是股票市场价值扭曲的根本

无论各宏观部门的官员多少次出面澄清,出台的各种政策并非针对股市,但进入2007年的中国股市的确是被各种调控政策折腾得上下起伏、波动巨大却是不争的事实。据统计,2007年以来,市场日涨跌幅超过3%次数高达22次,超过2%以上次数高达35次,其中6月22日至今仅仅11个交易日,涨跌幅超过3%的就高达5次之多。

事实上,每一次对于市场的行政干预所造成的震荡无不造成国民财富分配巨大损失和扭曲。即便是中小投资者遵循官方所倡导的“价值投资”理念,从垃圾股中斩仓割肉投向官方所认可的大蓝筹,最终也难逃宏观调控的系统性风险之灾。

或许市场见底以后会有恢复性反弹,财富分配还不是进一步向着某些具有信息特权和资金优势的利益......

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2007年07月09日 06:54

行政调控是股票市场价值扭曲的根本

无论各宏观部门的官员多少次出面澄清,出台的各种政策并非针对股市,但进入2007年的中国股市的确是被各种调控政策折腾得上下起伏、波动巨大却是不争的事实。据统计,2007年以来,市场日涨跌幅超过3%次数高达22次,超过2%以上次数高达35次,其中6月22日至今仅仅11个交易日,涨跌幅超过3%的就高达5次之多。

事实上,每一次对于市场的行政干预所造成的震荡无不造成国民财富分配巨大损失和扭曲。即便是中小投资者遵循官方所倡导的“价值投资”理念,从垃圾股中斩仓割肉投向官方所认可的大蓝筹,最终也难逃宏观调控的系统性风险之灾。

或许市场见底以后会有恢复性反弹,财富分配还不是进一步向着某些具有信息特权和资金优势的利益......

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2007年07月02日 00:58

美元的统治地位会动摇么?

  国际货币基金组织(IMF)6月29日发布的报告显示,各经济体货币当局依然看重美元,全球美元储备绝对额再创历史新高,达2.24万亿美元。近年来,各国都在热议实现外汇储备币种的多样化以规避汇率变动风险,前不久中国央行也减持了58亿美元的美国国债,全球都在猜测美元的统治地位将会动摇。

长久以来,美国不断扩大的经常账户赤字必须靠外部资本的不断流入来弥补,其中很大一部分来源于发展中国家。这犹如溪水逆流而上,有悖于经济逻辑。如果协调措施不能到位,贸易赤字可能引发的美元破裂性贬值会严重冲击世界经济。当下的问题的核心在于这种长期一方的赤字和长期一方的盈余的状况还可维持多久,风险的破坏性似乎越来越大。......

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2007年07月02日 00:58

美元的统治地位会动摇么?

  国际货币基金组织(IMF)6月29日发布的报告显示,各经济体货币当局依然看重美元,全球美元储备绝对额再创历史新高,达2.24万亿美元。近年来,各国都在热议实现外汇储备币种的多样化以规避汇率变动风险,前不久中国央行也减持了58亿美元的美国国债,全球都在猜测美元的统治地位将会动摇。

长久以来,美国不断扩大的经常账户赤字必须靠外部资本的不断流入来弥补,其中很大一部分来源于发展中国家。这犹如溪水逆流而上,有悖于经济逻辑。如果协调措施不能到位,贸易赤字可能引发的美元破裂性贬值会严重冲击世界经济。当下的问题的核心在于这种长期一方的赤字和长期一方的盈余的状况还可维持多久,风险的破坏性似乎越来越大。......

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2007年07月02日 00:58

美元的统治地位会动摇么?

  国际货币基金组织(IMF)6月29日发布的报告显示,各经济体货币当局依然看重美元,全球美元储备绝对额再创历史新高,达2.24万亿美元。近年来,各国都在热议实现外汇储备币种的多样化以规避汇率变动风险,前不久中国央行也减持了58亿美元的美国国债,全球都在猜测美元的统治地位将会动摇。

长久以来,美国不断扩大的经常账户赤字必须靠外部资本的不断流入来弥补,其中很大一部分来源于发展中国家。这犹如溪水逆流而上,有悖于经济逻辑。如果协调措施不能到位,贸易赤字可能引发的美元破裂性贬值会严重冲击世界经济。当下的问题的核心在于这种长期一方的赤字和长期一方的盈余的状况还可维持多久,风险的破坏性似乎越来越大。......

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2007年07月02日 00:58

美元的统治地位会动摇么?

  国际货币基金组织(IMF)6月29日发布的报告显示,各经济体货币当局依然看重美元,全球美元储备绝对额再创历史新高,达2.24万亿美元。近年来,各国都在热议实现外汇储备币种的多样化以规避汇率变动风险,前不久中国央行也减持了58亿美元的美国国债,全球都在猜测美元的统治地位将会动摇。

长久以来,美国不断扩大的经常账户赤字必须靠外部资本的不断流入来弥补,其中很大一部分来源于发展中国家。这犹如溪水逆流而上,有悖于经济逻辑。如果协调措施不能到位,贸易赤字可能引发的美元破裂性贬值会严重冲击世界经济。当下的问题的核心在于这种长期一方的赤字和长期一方的盈余的状况还可维持多久,风险的破坏性似乎越来越大。......

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美元的统治地位会动摇么?

  国际货币基金组织(IMF)6月29日发布的报告显示,各经济体货币当局依然看重美元,全球美元储备绝对额再创历史新高,达2.24万亿美元。近年来,各国都在热议实现外汇储备币种的多样化以规避汇率变动风险,前不久中国央行也减持了58亿美元的美国国债,全球都在猜测美元的统治地位将会动摇。

长久以来,美国不断扩大的经常账户赤字必须靠外部资本的不断流入来弥补,其中很大一部分来源于发展中国家。这犹如溪水逆流而上,有悖于经济逻辑。如果协调措施不能到位,贸易赤字可能引发的美元破裂性贬值会严重冲击世界经济。当下的问题的核心在于这种长期一方的赤字和长期一方的盈余的状况还可维持多久,风险的破坏性似乎越来越大。......

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2007年07月02日 00:58

美元的统治地位会动摇么?

  国际货币基金组织(IMF)6月29日发布的报告显示,各经济体货币当局依然看重美元,全球美元储备绝对额再创历史新高,达2.24万亿美元。近年来,各国都在热议实现外汇储备币种的多样化以规避汇率变动风险,前不久中国央行也减持了58亿美元的美国国债,全球都在猜测美元的统治地位将会动摇。

长久以来,美国不断扩大的经常账户赤字必须靠外部资本的不断流入来弥补,其中很大一部分来源于发展中国家。这犹如溪水逆流而上,有悖于经济逻辑。如果协调措施不能到位,贸易赤字可能引发的美元破裂性贬值会严重冲击世界经济。当下的问题的核心在于这种长期一方的赤字和长期一方的盈余的状况还可维持多久,风险的破坏性似乎越来越大。......

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2007年07月02日 00:53

中国必须跳出宏观调控的“怪圈”

  2004年以来,尽管中国持续高速地增长,但宏观部门每个月都在为高企的顺差、货币信贷、投资、物价等众多数据而忧心忡忡,各种要求宏观部门继续实施紧缩货币政策抑制投资和资产价格膨胀的鼓噪不时充斥市场。

事与愿违,央行对于通胀的谨慎关注和发改委以抑制投资规模为主线的宏观调控,越来越陷于一个困局:当投资尤其是有效率的配套公共投资受到限制后,消费及进口的增速就受影响,而出口并不会受宏观调控的影响。这样,进口也就赶不上出口,最后导致巨额的贸易顺差,随后必然是流动性泛滥和加剧本币升值的压力,房地产、股票等资产泡沫急剧膨胀。

2004年宏观调控以来的情形便是如此,2004年以抑制投资过热为核心的宏观调控一......

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2007年07月02日 00:53

中国必须跳出宏观调控的“怪圈”

  2004年以来,尽管中国持续高速地增长,但宏观部门每个月都在为高企的顺差、货币信贷、投资、物价等众多数据而忧心忡忡,各种要求宏观部门继续实施紧缩货币政策抑制投资和资产价格膨胀的鼓噪不时充斥市场。

事与愿违,央行对于通胀的谨慎关注和发改委以抑制投资规模为主线的宏观调控,越来越陷于一个困局:当投资尤其是有效率的配套公共投资受到限制后,消费及进口的增速就受影响,而出口并不会受宏观调控的影响。这样,进口也就赶不上出口,最后导致巨额的贸易顺差,随后必然是流动性泛滥和加剧本币升值的压力,房地产、股票等资产泡沫急剧膨胀。

2004年宏观调控以来的情形便是如此,2004年以抑制投资过热为核心的宏观调控一......

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2007年07月02日 00:53

中国必须跳出宏观调控的“怪圈”

  2004年以来,尽管中国持续高速地增长,但宏观部门每个月都在为高企的顺差、货币信贷、投资、物价等众多数据而忧心忡忡,各种要求宏观部门继续实施紧缩货币政策抑制投资和资产价格膨胀的鼓噪不时充斥市场。

事与愿违,央行对于通胀的谨慎关注和发改委以抑制投资规模为主线的宏观调控,越来越陷于一个困局:当投资尤其是有效率的配套公共投资受到限制后,消费及进口的增速就受影响,而出口并不会受宏观调控的影响。这样,进口也就赶不上出口,最后导致巨额的贸易顺差,随后必然是流动性泛滥和加剧本币升值的压力,房地产、股票等资产泡沫急剧膨胀。

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  2004年以来,尽管中国持续高速地增长,但宏观部门每个月都在为高企的顺差、货币信贷、投资、物价等众多数据而忧心忡忡,各种要求宏观部门继续实施紧缩货币政策抑制投资和资产价格膨胀的鼓噪不时充斥市场。

事与愿违,央行对于通胀的谨慎关注和发改委以抑制投资规模为主线的宏观调控,越来越陷于一个困局:当投资尤其是有效率的配套公共投资受到限制后,消费及进口的增速就受影响,而出口并不会受宏观调控的影响。这样,进口也就赶不上出口,最后导致巨额的贸易顺差,随后必然是流动性泛滥和加剧本币升值的压力,房地产、股票等资产泡沫急剧膨胀。

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中国必须跳出宏观调控的“怪圈”

  2004年以来,尽管中国持续高速地增长,但宏观部门每个月都在为高企的顺差、货币信贷、投资、物价等众多数据而忧心忡忡,各种要求宏观部门继续实施紧缩货币政策抑制投资和资产价格膨胀的鼓噪不时充斥市场。

事与愿违,央行对于通胀的谨慎关注和发改委以抑制投资规模为主线的宏观调控,越来越陷于一个困局:当投资尤其是有效率的配套公共投资受到限制后,消费及进口的增速就受影响,而出口并不会受宏观调控的影响。这样,进口也就赶不上出口,最后导致巨额的贸易顺差,随后必然是流动性泛滥和加剧本币升值的压力,房地产、股票等资产泡沫急剧膨胀。

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中国必须跳出宏观调控的“怪圈”

  2004年以来,尽管中国持续高速地增长,但宏观部门每个月都在为高企的顺差、货币信贷、投资、物价等众多数据而忧心忡忡,各种要求宏观部门继续实施紧缩货币政策抑制投资和资产价格膨胀的鼓噪不时充斥市场。

事与愿违,央行对于通胀的谨慎关注和发改委以抑制投资规模为主线的宏观调控,越来越陷于一个困局:当投资尤其是有效率的配套公共投资受到限制后,消费及进口的增速就受影响,而出口并不会受宏观调控的影响。这样,进口也就赶不上出口,最后导致巨额的贸易顺差,随后必然是流动性泛滥和加剧本币升值的压力,房地产、股票等资产泡沫急剧膨胀。

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