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2011年05月27日 00:35

中国经济从来不会因为紧缩而硬着陆

中国经济从来不会因为紧缩而硬着陆

4月份用电量和PMI等部分经济指标的回落,又成为了要求政策放松的理由。

当凯恩斯经济学派将“熨平经济波动”上升至政府理所应当的职责之时,经济自我调整规律被改变,于是萧条不常出现,取而代之的却是“滞胀”。

中国每次都这样,宏观管理者对于自己经济的把控能力自信满满。但结果往往却事与愿违。

2010年1~4月份,货币当局曾经试图加强从市场回收流动性,通过公开市场操作回收头寸5880亿,通过三次提高存款准备......

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2011年05月27日 00:35

中国经济从来不会因为紧缩而硬着陆

中国经济从来不会因为紧缩而硬着陆

4月份用电量和PMI等部分经济指标的回落,又成为了要求政策放松的理由。

当凯恩斯经济学派将“熨平经济波动”上升至政府理所应当的职责之时,经济自我调整规律被改变,于是萧条不常出现,取而代之的却是“滞胀”。

中国每次都这样,宏观管理者对于自己经济的把控能力自信满满。但结果往往却事与愿违。

2010年1~4月份,货币当局曾经试图加强从市场回收流动性,通过公开市场操作回收头寸5880亿,通过三次提高存款准备......

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2011年05月27日 00:35

中国经济从来不会因为紧缩而硬着陆

中国经济从来不会因为紧缩而硬着陆

4月份用电量和PMI等部分经济指标的回落,又成为了要求政策放松的理由。

当凯恩斯经济学派将“熨平经济波动”上升至政府理所应当的职责之时,经济自我调整规律被改变,于是萧条不常出现,取而代之的却是“滞胀”。

中国每次都这样,宏观管理者对于自己经济的把控能力自信满满。但结果往往却事与愿违。

2010年1~4月份,货币当局曾经试图加强从市场回收流动性,通过公开市场操作回收头寸5880亿,通过三次提高存款准备......

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中国经济从来不会因为紧缩而硬着陆

中国经济从来不会因为紧缩而硬着陆

4月份用电量和PMI等部分经济指标的回落,又成为了要求政策放松的理由。

当凯恩斯经济学派将“熨平经济波动”上升至政府理所应当的职责之时,经济自我调整规律被改变,于是萧条不常出现,取而代之的却是“滞胀”。

中国每次都这样,宏观管理者对于自己经济的把控能力自信满满。但结果往往却事与愿违。

2010年1~4月份,货币当局曾经试图加强从市场回收流动性,通过公开市场操作回收头寸5880亿,通过三次提高存款准备......

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中国经济从来不会因为紧缩而硬着陆

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当凯恩斯经济学派将“熨平经济波动”上升至政府理所应当的职责之时,经济自我调整规律被改变,于是萧条不常出现,取而代之的却是“滞胀”。

中国每次都这样,宏观管理者对于自己经济的把控能力自信满满。但结果往往却事与愿违。

2010年1~4月份,货币当局曾经试图加强从市场回收流动性,通过公开市场操作回收头寸5880亿,通过三次提高存款准备......

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中国经济从来不会因为紧缩而硬着陆

中国经济从来不会因为紧缩而硬着陆

4月份用电量和PMI等部分经济指标的回落,又成为了要求政策放松的理由。

当凯恩斯经济学派将“熨平经济波动”上升至政府理所应当的职责之时,经济自我调整规律被改变,于是萧条不常出现,取而代之的却是“滞胀”。

中国每次都这样,宏观管理者对于自己经济的把控能力自信满满。但结果往往却事与愿违。

2010年1~4月份,货币当局曾经试图加强从市场回收流动性,通过公开市场操作回收头寸5880亿,通过三次提高存款准备......

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2011年05月16日 08:44

中国并没有实质性收紧货币

中国并没有实质性收紧货币

中国叫停货币紧缩的“哀怨”不绝于耳,下半年经济减速的下行风险,房地产商资金链断裂,中小企业将现大面积倒闭潮等等。

问题是中国真的实质性收紧了吗?

普遍认为中央银行2010年10月16日启动三年来首次加息,是新的一轮紧缩政策的开始。

在过去的6个月中,央行加了四次利息(共计100bp),八次提高存款准备金率(共计400bp),实行差别存款准备金率和其他行政措施来使银行贷款增速放缓。

中央银行的货币......

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2011年05月16日 08:44

中国并没有实质性收紧货币

中国并没有实质性收紧货币

中国叫停货币紧缩的“哀怨”不绝于耳,下半年经济减速的下行风险,房地产商资金链断裂,中小企业将现大面积倒闭潮等等。

问题是中国真的实质性收紧了吗?

普遍认为中央银行2010年10月16日启动三年来首次加息,是新的一轮紧缩政策的开始。

在过去的6个月中,央行加了四次利息(共计100bp),八次提高存款准备金率(共计400bp),实行差别存款准备金率和其他行政措施来使银行贷款增速放缓。

中央银行的货币......

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中国并没有实质性收紧货币

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普遍认为中央银行2010年10月16日启动三年来首次加息,是新的一轮紧缩政策的开始。

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中国并没有实质性收紧货币

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中国并没有实质性收紧货币

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中国并没有实质性收紧货币

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2011年05月11日 23:48

中国再平衡路径的艰难选择

中国再平衡路径的艰难选择

中国政府极其渴望转变经济增长模式,从“投资型增长”转向“消费型增长”,但如何实现的路径充满着争论。

改革派认为,要形成一种更可持续的增长模式,就必须少投资,放慢经济增长步伐。反对者则认为高增长和低消费之间不存在关联。他们认为可以在不导致投资减速的前提下扩大消费。因为他们认为症结在于中国的储蓄无法有效地转化为国内的投资,经济才越来越走向出口导向型。因为宏观恒等式中储蓄是被要用掉的,它只有两个去处:投资和净出口。否则经......

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2011年05月11日 23:48

中国再平衡路径的艰难选择

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中国政府极其渴望转变经济增长模式,从“投资型增长”转向“消费型增长”,但如何实现的路径充满着争论。

改革派认为,要形成一种更可持续的增长模式,就必须少投资,放慢经济增长步伐。反对者则认为高增长和低消费之间不存在关联。他们认为可以在不导致投资减速的前提下扩大消费。因为他们认为症结在于中国的储蓄无法有效地转化为国内的投资,经济才越来越走向出口导向型。因为宏观恒等式中储蓄是被要用掉的,它只有两个去处:投资和净出口。否则经......

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中国再平衡路径的艰难选择

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中国政府极其渴望转变经济增长模式,从“投资型增长”转向“消费型增长”,但如何实现的路径充满着争论。

改革派认为,要形成一种更可持续的增长模式,就必须少投资,放慢经济增长步伐。反对者则认为高增长和低消费之间不存在关联。他们认为可以在不导致投资减速的前提下扩大消费。因为他们认为症结在于中国的储蓄无法有效地转化为国内的投资,经济才越来越走向出口导向型。因为宏观恒等式中储蓄是被要用掉的,它只有两个去处:投资和净出口。否则经......

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中国再平衡路径的艰难选择

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改革派认为,要形成一种更可持续的增长模式,就必须少投资,放慢经济增长步伐。反对者则认为高增长和低消费之间不存在关联。他们认为可以在不导致投资减速的前提下扩大消费。因为他们认为症结在于中国的储蓄无法有效地转化为国内的投资,经济才越来越走向出口导向型。因为宏观恒等式中储蓄是被要用掉的,它只有两个去处:投资和净出口。否则经......

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中国再平衡路径的艰难选择

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中国政府极其渴望转变经济增长模式,从“投资型增长”转向“消费型增长”,但如何实现的路径充满着争论。

改革派认为,要形成一种更可持续的增长模式,就必须少投资,放慢经济增长步伐。反对者则认为高增长和低消费之间不存在关联。他们认为可以在不导致投资减速的前提下扩大消费。因为他们认为症结在于中国的储蓄无法有效地转化为国内的投资,经济才越来越走向出口导向型。因为宏观恒等式中储蓄是被要用掉的,它只有两个去处:投资和净出口。否则经......

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2011年05月11日 23:47

人民币汇率决定于中国的资本回报率

人民币汇率决定于中国的资本回报率

在通胀的逼迫下,人民币最终还是会选择加快升值。当然从外部看,美元自去年11月(美国量宽2之后)呈单边下跌,美元指数跌幅高达10%。综合起来,在主要国家的货币中,人民币兑美元的升幅在这段时间内是排在最后的几个,这意味着,人民币的名义有效汇率实际升得很缓慢。

“巴拉萨-萨缪尔森”效应发酵是必然的。

一国经济高速增长,劳动生产率提高很快,该国货币的价值(实际汇率)就会提升,这反映了这个国家的竞争力变化。

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2011年05月11日 23:47

人民币汇率决定于中国的资本回报率

人民币汇率决定于中国的资本回报率

在通胀的逼迫下,人民币最终还是会选择加快升值。当然从外部看,美元自去年11月(美国量宽2之后)呈单边下跌,美元指数跌幅高达10%。综合起来,在主要国家的货币中,人民币兑美元的升幅在这段时间内是排在最后的几个,这意味着,人民币的名义有效汇率实际升得很缓慢。

“巴拉萨-萨缪尔森”效应发酵是必然的。

一国经济高速增长,劳动生产率提高很快,该国货币的价值(实际汇率)就会提升,这反映了这个国家的竞争力变化。

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