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2011年01月10日 02:44

非货币政策无效,是央行独立性迷失

非货币政策无效,是央行独立性迷失

在中国,货币条件和信贷条件似乎常常处出完全独立的状态,实体叫苦信贷资金紧的时候,银行体系内往往资金闲余充沛,配置的压力将债市的中长端利率压制得不断下行。

切莫因此就认为中国的信贷条件可以拿出来单独讨论,这样犹如隔靴搔痒,毫无意义。

货币与信贷其经济逻辑上相互关联,密不可分。因为中国的信贷条件是与抵押品相关联的,中国银行体系90%的信贷都是依托抵押物发放出去的,所以从经济意义上讲,抵押品的价格真实决定了中国信贷条件......

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2011年01月10日 02:44

非货币政策无效,是央行独立性迷失

非货币政策无效,是央行独立性迷失

在中国,货币条件和信贷条件似乎常常处出完全独立的状态,实体叫苦信贷资金紧的时候,银行体系内往往资金闲余充沛,配置的压力将债市的中长端利率压制得不断下行。

切莫因此就认为中国的信贷条件可以拿出来单独讨论,这样犹如隔靴搔痒,毫无意义。

货币与信贷其经济逻辑上相互关联,密不可分。因为中国的信贷条件是与抵押品相关联的,中国银行体系90%的信贷都是依托抵押物发放出去的,所以从经济意义上讲,抵押品的价格真实决定了中国信贷条件......

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非货币政策无效,是央行独立性迷失

非货币政策无效,是央行独立性迷失

在中国,货币条件和信贷条件似乎常常处出完全独立的状态,实体叫苦信贷资金紧的时候,银行体系内往往资金闲余充沛,配置的压力将债市的中长端利率压制得不断下行。

切莫因此就认为中国的信贷条件可以拿出来单独讨论,这样犹如隔靴搔痒,毫无意义。

货币与信贷其经济逻辑上相互关联,密不可分。因为中国的信贷条件是与抵押品相关联的,中国银行体系90%的信贷都是依托抵押物发放出去的,所以从经济意义上讲,抵押品的价格真实决定了中国信贷条件......

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非货币政策无效,是央行独立性迷失

非货币政策无效,是央行独立性迷失

在中国,货币条件和信贷条件似乎常常处出完全独立的状态,实体叫苦信贷资金紧的时候,银行体系内往往资金闲余充沛,配置的压力将债市的中长端利率压制得不断下行。

切莫因此就认为中国的信贷条件可以拿出来单独讨论,这样犹如隔靴搔痒,毫无意义。

货币与信贷其经济逻辑上相互关联,密不可分。因为中国的信贷条件是与抵押品相关联的,中国银行体系90%的信贷都是依托抵押物发放出去的,所以从经济意义上讲,抵押品的价格真实决定了中国信贷条件......

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非货币政策无效,是央行独立性迷失

非货币政策无效,是央行独立性迷失

在中国,货币条件和信贷条件似乎常常处出完全独立的状态,实体叫苦信贷资金紧的时候,银行体系内往往资金闲余充沛,配置的压力将债市的中长端利率压制得不断下行。

切莫因此就认为中国的信贷条件可以拿出来单独讨论,这样犹如隔靴搔痒,毫无意义。

货币与信贷其经济逻辑上相互关联,密不可分。因为中国的信贷条件是与抵押品相关联的,中国银行体系90%的信贷都是依托抵押物发放出去的,所以从经济意义上讲,抵押品的价格真实决定了中国信贷条件......

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非货币政策无效,是央行独立性迷失

非货币政策无效,是央行独立性迷失

在中国,货币条件和信贷条件似乎常常处出完全独立的状态,实体叫苦信贷资金紧的时候,银行体系内往往资金闲余充沛,配置的压力将债市的中长端利率压制得不断下行。

切莫因此就认为中国的信贷条件可以拿出来单独讨论,这样犹如隔靴搔痒,毫无意义。

货币与信贷其经济逻辑上相互关联,密不可分。因为中国的信贷条件是与抵押品相关联的,中国银行体系90%的信贷都是依托抵押物发放出去的,所以从经济意义上讲,抵押品的价格真实决定了中国信贷条件......

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2011年01月06日 01:26

关于中国通胀的三个伪命题

澄清三个伪命题

中国经济的特殊性使得关于它总是出现一些新的说法,这些说法往往似是而非,令人难以辨识。

在我看来,关于中国经济有三个伪命题。

一是输入性通胀。

从数据上看,从2003年开始,中国每年市场被注入的净头寸都是大剂量的。尽管这段时期中国央行很忙,但依然无法对冲掉外来之水。我们把这个注水泵叫“外汇占款”。是不是因为这个原因我们很愿意将中国通胀的责任都落到美国头上,中国的经济学家喜欢讲“输入性通胀”。中国......

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关于中国通胀的三个伪命题

澄清三个伪命题

中国经济的特殊性使得关于它总是出现一些新的说法,这些说法往往似是而非,令人难以辨识。

在我看来,关于中国经济有三个伪命题。

一是输入性通胀。

从数据上看,从2003年开始,中国每年市场被注入的净头寸都是大剂量的。尽管这段时期中国央行很忙,但依然无法对冲掉外来之水。我们把这个注水泵叫“外汇占款”。是不是因为这个原因我们很愿意将中国通胀的责任都落到美国头上,中国的经济学家喜欢讲“输入性通胀”。中国......

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澄清三个伪命题

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一是输入性通胀。

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一是输入性通胀。

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