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2014年07月27日 10:12

宏观政策变调 中国式“量宽”开启

昨天在北大朗润园的一个会议讲话,7月28号《中国证券报》头版导读文章

宏观政策变调:中国式“量宽”开启

宽松政策大概率会延续

站在2014年的半山腰总结半年度经济数据,总印象是:软数据(GDP、工业、固定资产投资)开始反弹,但硬数据继续疲软(挖掘机、重卡、铁路货运、发电), 更重要的是住房销量没企稳,半年度商品房销量萎缩-6.7%。说明以基建投资增长和出口回暖为主要驱动力的短暂复苏并不足以抵消房地产投资放缓带来的影响。

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2014年07月18日 17:30

改变资金分配效率需“清存量、宽赤字、宽货币”

中国目前可能正在经历经济的中周期和长周期的顶部叠加,即债务周期与地产周期顶部叠加。2011年以来,中国宏观经济一直在债务冲顶的状态下运行,这基本上已成为业界和学界共识。宏观债务率(非金融部门信用规模占GDP的比例)在2012-2013年上升了31个点,按照目前的上升速度测算,今年年底仍将继续上升14个点。与债务冲顶对应的是,实物经济愈......

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