易纲行长最近预测2013年中国的通货膨胀率有可能超过3%。中国经济过去10年年均10.5%的高增长状态下，3%的通胀率是可以接受的良性经济指标组合，但当下中国经济增长已经下滑至7%-8%的 “结构性减速”的区间，3%以上的通胀率的确显得有些压力沉重。
我们认为，新一届政府无论其中长期会采取怎样的改革策略，抑制债务的雪球进一步滚大都...
2013走向货币收敛的轨迹
2012年中国最终实现了广义货币增长13.8%，但仔细分析，来之不易。
全年外汇占款新增出现了断崖式下降，1-11月份新增外汇占款才3600亿，2011年这个数字是2.7万亿。所以全年基础货币的增速可能只有11%。
2012年银行表内信贷新增8.2万亿，上升了13%。但是，如果只看其中非金融企业的中长期信贷，全年贷款规模只增长了1.54万亿，而相对于2011年的水平下降了26....
2013年中国国际收支的变局
——关注中国资本项目逆差和经常账户的潜在压力
国际交易核算的复式记账的收支账户，由经常账户和资本项目账户组成，这两个账户的两面是相等。
经常账户包括商品、服务、投资收入、单方面转移支出（如对外援助的私人的国际汇款等）的流动。资本项户包括了购买和出售的投资资产，如不动产、股票、债券和政府证券等等。如果一国享有1...
2012年的最后一日，在悬崖之边美参议院超高票通过旨在避免财政悬崖议案。
这是12月11日的一篇老报告，发表在 《中国金融》2012年第24期封面文章
美国“财政悬崖”的推演
美国的“财政悬崖”是指自2001年以来，美国多项减税和刺激经济增长政策在2012年底、2013年初集中到期与启动。按照现行法律，美国政府多项减税政策和刺激政策即将到期：包括2001年和2003年小布什减税政策、奥巴马于2011年启动的失业救助和降低工资税政...
