弹性版的QE
这是一个弹性版的量化宽松计划。不同于QE1和QE2，它只公布了每月要采购400亿美元MBS，但没有公布计划执行的时间区间和采购的总规模。
所以你既可以理解为可多可少，可长可短，便于美联储应对反对派的批评。
也可以理解为伯南克的决心，无上限买债，直至经济出现理想的就业复苏才会收手。
至少目前，市场投资者更愿意从第二个角度来理解，短期的亢奋在风险资产市场中显现无疑。
...这一次量化宽松政策，没有公布计划执行的时间区间和采购的总规模。
操作对象MBS，与QE1类似。QE1采购MBS1.25万亿美元。
每月购买MBS400亿美元
自2011年8月开始，美联储就没有再行扩表，持有国债的头寸基本持平，持有MBS的头寸略降了50亿美元，也属基本持平。
但10年期公债孳息收益率、30年期公债孳息收益率和初次抵押贷款利率显著下行了80-100个bp。
过去一年中美国债券市场强大的买力，来自：
1、 欧债危机全面恶...
周五《中国证券报》头版导读文章
改革预期或带动风险偏好的回升
中国经济当前面临的逻辑不只是去库存，而是去产能。
根据国家统计局唯一的一次关于企业产能利用率的研究（2009年中期），2006、2007年是产能利用率的峰值，2008年开始全面向下，2009年中期，24个行业的产品生产能力测算，2009年2季度有22个行业呈现不同程度的产能过剩，即产能利用率达不到75%的盈亏线。
经过三年（2009-2011年）的产能扩张后，目前...
